Đoạn Video
Ảnh
Ánh Bình Minh
Thành viên nổi tiếng
Nền kinh tế quá nóng của Nga đang trên bờ vực suy thoái nghiêm trọng khi các biện pháp kích thích tài chính lớn, lãi suất tăng vọt, lạm phát cao và lệnh trừng phạt của phương Tây gây ra thiệt hại, nhưng sau ba năm xung đột , Washington có thể đã ném cho Nga một chiếc phao cứu sinh.
Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đang thúc đẩy một thỏa thuận nhanh chóng để chấm dứt xung đột ở Ukraine, khiến các đồng minh châu Âu của Washington lo ngại khi họ và Ukraine bị loại ra khỏi các cuộc đàm phán ban đầu với Nga và Ukraine bị đổ lỗi về việc khơi mào xung đột với Nga năm 2022.
Theo Oleg Vyugin, cựu phó chủ tịch ngân hàng trung ương Nga, động thái của Washington diễn ra trong bối cảnh Nga phải đối mặt với hai lựa chọn không mong muốn. Ông cho biết Nga có thể ngừng tăng chi tiêu quân sự trong nỗ lực giành lãnh thổ ở Ukraine, hoặc duy trì chi tiêu và phải trả giá bằng nhiều năm tăng trưởng chậm, lạm phát cao và mức sống giảm sút, tất cả đều đi kèm với rủi ro chính trị.
Mặc dù chi tiêu của chính phủ thường kích thích tăng trưởng, nhưng chi tiêu không mang tính tái tạo cho tên lửa mà không quan tâm đến các lĩnh vực dân sự đã gây ra tình trạng quá nhiệt đến mức lãi suất ở mức 21% đang làm chậm đầu tư của doanh nghiệp và lạm phát không thể kiểm soát được. "Vì lý do kinh tế, Nga quan tâm đến việc đàm phán một kết thúc ngoại giao cho cuộc xung đột", Vyugin nói. "Điều này sẽ tránh việc tiếp tục phân phối lại các nguồn lực hạn chế cho các mục đích không hiệu quả. Đó là cách duy nhất để tránh tình trạng đình lạm".
Mặc dù Nga khó có thể nhanh chóng cắt giảm chi tiêu quốc phòng, vốn chiếm khoảng một phần ba tổng chi tiêu ngân sách, nhưng triển vọng đạt được thỏa thuận có thể làm giảm bớt các áp lực kinh tế khác, có thể nới lỏng lệnh trừng phạt và cuối cùng là sự quay trở lại của các công ty phương Tây.
Alexander Kolyandr, nhà nghiên cứu tại Trung tâm Phân tích Chính sách Châu Âu (CEPA), cho biết: "Người Nga sẽ không muốn ngừng chi tiêu cho sản xuất vũ khí ngay lập tức vì sợ gây ra suy thoái kinh tế và vì họ cần khôi phục quân đội. Nhưng bằng cách cho một số binh lính ra đi, điều đó sẽ giảm bớt một chút áp lực cho thị trường lao động."
Việc tuyển dụng và di cư liên quan đến cuộc chiến kéo dài nhiều năm đã gây ra tình trạng thiếu hụt lao động trên diện rộng , đẩy tỷ lệ thất nghiệp của Nga xuống mức thấp kỷ lục là 2,3%. Ông Kolyandr nói thêm rằng áp lực lạm phát cũng có thể giảm bớt vì triển vọng hòa bình có thể khiến Washington ít có khả năng áp dụng các lệnh trừng phạt thứ cấp đối với các công ty từ các quốc gia như Trung Quốc, giúp việc nhập khẩu trở nên dễ dàng hơn và do đó rẻ hơn.
Thị trường Nga sẽ chậm lại 1 cách tự nhiên
Thị trường Nga đã chứng kiến sự tăng trưởng. Đồng rúp tăng vọt lên mức cao nhất trong gần sáu tháng so với đồng đô la vào thứ sáu, được thúc đẩy bởi triển vọng nới lỏng lệnh trừng phạt.
Nền kinh tế Nga đã tăng trưởng mạnh mẽ kể từ khi suy giảm nhẹ vào năm 2022, nhưng các nhà chức trách dự kiến mức tăng trưởng 4,1% của năm 2024 sẽ chậm lại còn khoảng 1-2% trong năm nay và ngân hàng trung ương vẫn chưa thấy cơ sở bền vững để cắt giảm lãi suất.
Khi giữ nguyên lãi suất ở mức 21% vào ngày 14 tháng 2, Thống đốc Ngân hàng Trung ương Elvira Nabiullina cho biết nhu cầu tăng trưởng từ lâu đã nhanh hơn năng lực sản xuất, do đó dẫn đến sự chậm lại tự nhiên trong tăng trưởng. Thách thức của ngân hàng trong việc tìm kiếm sự cân bằng giữa tăng trưởng kinh tế và giảm lạm phát trở nên phức tạp hơn do các biện pháp kích thích tài chính tràn lan. Chỉ riêng trong tháng 1, thâm hụt tài chính của Nga đã tăng vọt lên 1,7 nghìn tỷ rúp (19,21 tỷ đô la), tăng gấp 14 lần so với cùng kỳ năm trước khi Moscow chi tiêu trước cho năm 2025. "...điều rất quan trọng đối với chúng tôi là thâm hụt ngân sách...phải được duy trì như chính phủ hiện đang lên kế hoạch", Nabiullina cho biết.
Bộ tài chính, nơi dự kiến thâm hụt 1,2 nghìn tỷ rúp vào năm 2025, đã điều chỉnh kế hoạch ngân sách ba lần vào năm ngoái. Cuộc chiến đã mang lại lợi ích kinh tế cho một số người Nga nhưng lại gây ra đau khổ cho những người khác. Đối với người lao động trong các ngành liên quan đến quân đội, gói kích thích tài chính đã làm tăng lương đáng kể, trong khi những người khác trong các ngành dân sự lại phải vật lộn với giá cả hàng hóa cơ bản tăng cao. Một số doanh nghiệp đã nắm bắt cơ hội do sự thay đổi lớn trong dòng chảy thương mại và giảm cạnh tranh.
Đối với nhiều người khác, lãi suất cao lại là một thách thức nghiêm trọng. "Với lãi suất cho vay hiện tại, các dự án phát triển khó có thể khởi động các dự án mới", Elena Bondarchuk, người sáng lập công ty phát triển kho Orientir cho biết. "Vòng tròn nhà đầu tư rộng lớn trước đây đã thu hẹp lại và những người còn lại cũng phụ thuộc vào các điều khoản của ngân hàng". Giá dầu thấp hơn, hạn chế về ngân sách và sự gia tăng nợ doanh nghiệp xấu là một trong những rủi ro kinh tế hàng đầu mà Nga phải đối mặt, các tài liệu nội bộ mà Reuters xem được cho thấy. Và ông Trump, mặc dù đang đưa ra lời đề nghị nhượng bộ về Ukraine, đã đe dọa sẽ trừng phạt thêm nếu không có thỏa thuận nào được đưa ra.
Chris Weafer, giám đốc điều hành của Macro-Advisory Ltd, nói với Reuters: "Hoa Kỳ có đòn bẩy đáng kể về mặt kinh tế và đó là lý do tại sao người Nga rất vui khi được gặp mặt". "Hoa Kỳ đang nói: 'Chúng tôi có thể nới lỏng lệnh trừng phạt nếu các bạn hợp tác, nhưng nếu không, chúng tôi có thể khiến tình hình trở nên tồi tệ hơn rất nhiều'."
Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đang thúc đẩy một thỏa thuận nhanh chóng để chấm dứt xung đột ở Ukraine, khiến các đồng minh châu Âu của Washington lo ngại khi họ và Ukraine bị loại ra khỏi các cuộc đàm phán ban đầu với Nga và Ukraine bị đổ lỗi về việc khơi mào xung đột với Nga năm 2022.
Ông Trump kí hơn 100 sắc lệnh hành pháp trong ngày nhậm chức.
Theo Oleg Vyugin, cựu phó chủ tịch ngân hàng trung ương Nga, động thái của Washington diễn ra trong bối cảnh Nga phải đối mặt với hai lựa chọn không mong muốn. Ông cho biết Nga có thể ngừng tăng chi tiêu quân sự trong nỗ lực giành lãnh thổ ở Ukraine, hoặc duy trì chi tiêu và phải trả giá bằng nhiều năm tăng trưởng chậm, lạm phát cao và mức sống giảm sút, tất cả đều đi kèm với rủi ro chính trị.
Mặc dù chi tiêu của chính phủ thường kích thích tăng trưởng, nhưng chi tiêu không mang tính tái tạo cho tên lửa mà không quan tâm đến các lĩnh vực dân sự đã gây ra tình trạng quá nhiệt đến mức lãi suất ở mức 21% đang làm chậm đầu tư của doanh nghiệp và lạm phát không thể kiểm soát được. "Vì lý do kinh tế, Nga quan tâm đến việc đàm phán một kết thúc ngoại giao cho cuộc xung đột", Vyugin nói. "Điều này sẽ tránh việc tiếp tục phân phối lại các nguồn lực hạn chế cho các mục đích không hiệu quả. Đó là cách duy nhất để tránh tình trạng đình lạm".
Mặc dù Nga khó có thể nhanh chóng cắt giảm chi tiêu quốc phòng, vốn chiếm khoảng một phần ba tổng chi tiêu ngân sách, nhưng triển vọng đạt được thỏa thuận có thể làm giảm bớt các áp lực kinh tế khác, có thể nới lỏng lệnh trừng phạt và cuối cùng là sự quay trở lại của các công ty phương Tây.
Alexander Kolyandr, nhà nghiên cứu tại Trung tâm Phân tích Chính sách Châu Âu (CEPA), cho biết: "Người Nga sẽ không muốn ngừng chi tiêu cho sản xuất vũ khí ngay lập tức vì sợ gây ra suy thoái kinh tế và vì họ cần khôi phục quân đội. Nhưng bằng cách cho một số binh lính ra đi, điều đó sẽ giảm bớt một chút áp lực cho thị trường lao động."
Việc tuyển dụng và di cư liên quan đến cuộc chiến kéo dài nhiều năm đã gây ra tình trạng thiếu hụt lao động trên diện rộng , đẩy tỷ lệ thất nghiệp của Nga xuống mức thấp kỷ lục là 2,3%. Ông Kolyandr nói thêm rằng áp lực lạm phát cũng có thể giảm bớt vì triển vọng hòa bình có thể khiến Washington ít có khả năng áp dụng các lệnh trừng phạt thứ cấp đối với các công ty từ các quốc gia như Trung Quốc, giúp việc nhập khẩu trở nên dễ dàng hơn và do đó rẻ hơn.
Thị trường Nga sẽ chậm lại 1 cách tự nhiên
Thị trường Nga đã chứng kiến sự tăng trưởng. Đồng rúp tăng vọt lên mức cao nhất trong gần sáu tháng so với đồng đô la vào thứ sáu, được thúc đẩy bởi triển vọng nới lỏng lệnh trừng phạt.
Nền kinh tế Nga đã tăng trưởng mạnh mẽ kể từ khi suy giảm nhẹ vào năm 2022, nhưng các nhà chức trách dự kiến mức tăng trưởng 4,1% của năm 2024 sẽ chậm lại còn khoảng 1-2% trong năm nay và ngân hàng trung ương vẫn chưa thấy cơ sở bền vững để cắt giảm lãi suất.
Khi giữ nguyên lãi suất ở mức 21% vào ngày 14 tháng 2, Thống đốc Ngân hàng Trung ương Elvira Nabiullina cho biết nhu cầu tăng trưởng từ lâu đã nhanh hơn năng lực sản xuất, do đó dẫn đến sự chậm lại tự nhiên trong tăng trưởng. Thách thức của ngân hàng trong việc tìm kiếm sự cân bằng giữa tăng trưởng kinh tế và giảm lạm phát trở nên phức tạp hơn do các biện pháp kích thích tài chính tràn lan. Chỉ riêng trong tháng 1, thâm hụt tài chính của Nga đã tăng vọt lên 1,7 nghìn tỷ rúp (19,21 tỷ đô la), tăng gấp 14 lần so với cùng kỳ năm trước khi Moscow chi tiêu trước cho năm 2025. "...điều rất quan trọng đối với chúng tôi là thâm hụt ngân sách...phải được duy trì như chính phủ hiện đang lên kế hoạch", Nabiullina cho biết.
Bộ tài chính, nơi dự kiến thâm hụt 1,2 nghìn tỷ rúp vào năm 2025, đã điều chỉnh kế hoạch ngân sách ba lần vào năm ngoái. Cuộc chiến đã mang lại lợi ích kinh tế cho một số người Nga nhưng lại gây ra đau khổ cho những người khác. Đối với người lao động trong các ngành liên quan đến quân đội, gói kích thích tài chính đã làm tăng lương đáng kể, trong khi những người khác trong các ngành dân sự lại phải vật lộn với giá cả hàng hóa cơ bản tăng cao. Một số doanh nghiệp đã nắm bắt cơ hội do sự thay đổi lớn trong dòng chảy thương mại và giảm cạnh tranh.
Đối với nhiều người khác, lãi suất cao lại là một thách thức nghiêm trọng. "Với lãi suất cho vay hiện tại, các dự án phát triển khó có thể khởi động các dự án mới", Elena Bondarchuk, người sáng lập công ty phát triển kho Orientir cho biết. "Vòng tròn nhà đầu tư rộng lớn trước đây đã thu hẹp lại và những người còn lại cũng phụ thuộc vào các điều khoản của ngân hàng". Giá dầu thấp hơn, hạn chế về ngân sách và sự gia tăng nợ doanh nghiệp xấu là một trong những rủi ro kinh tế hàng đầu mà Nga phải đối mặt, các tài liệu nội bộ mà Reuters xem được cho thấy. Và ông Trump, mặc dù đang đưa ra lời đề nghị nhượng bộ về Ukraine, đã đe dọa sẽ trừng phạt thêm nếu không có thỏa thuận nào được đưa ra.
Chris Weafer, giám đốc điều hành của Macro-Advisory Ltd, nói với Reuters: "Hoa Kỳ có đòn bẩy đáng kể về mặt kinh tế và đó là lý do tại sao người Nga rất vui khi được gặp mặt". "Hoa Kỳ đang nói: 'Chúng tôi có thể nới lỏng lệnh trừng phạt nếu các bạn hợp tác, nhưng nếu không, chúng tôi có thể khiến tình hình trở nên tồi tệ hơn rất nhiều'."
